现货黄金(Spot Gold)与黄金期货(Gold Future)的七个不同

 行业资讯     |      2022-09-08

现货黄金(Spot Gold)与黄金期货(Gold Future)的七个不同



摘要:了解现货黄金与期货黄金的区别有助于投资者更好的选择适合自己的投资或避险工具。

现货黄金(Spot Gold)与黄金期货(Gold Future)的七个不同

什么是现货黄金(Spot Gold)


现货黄金俗称“伦敦金”,是一种即期交易模式,可在成交之后交割或数天内交割。“布雷顿森林货币体系”崩溃后,金价恢复自由波动,因伦敦在二战之前是世界最大的黄金交易市场,因此得名。

现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖,国际黄金保证金合约的交易标准可以利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权,然后利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌,从而赚取中间的差额利润,如果补充足差价可以提取实物黄金,现货黄金市场因交易量巨大无法被庄家控盘,交易时间为24小时交易。

什么是黄金期货(Gold Future)

纽约是世界最大的黄金期货市场,黄金期货通常称为“纽约COMEX黄金”,交易的是在纽约商品交易所上市的“黄金期货合约”,买卖双方通过交易所签定合同交付押金,在预定的日期交割,黄金期货同样实行保证金制度。

现货黄金与黄金期货的区别

1.发展历史不同

伦敦黄金市场历史悠久,也是世界主要现货市场,二次世界大战前,伦敦是世界上最大的黄金市场,黄金交易的数量巨大,约占全世界经营量的80%,是世界上唯一可以成吨买黄金的市场。“布雷顿森林货币体系”崩溃之后伦敦自发成为交易中心,主导了现货黄金价格。
纽约黄金市场的发展历史很短,该市场于1974年在美国政府取消禁止私人持有和买卖黄金禁令后才发展起来,由于拥有巨大的资金力量和高效率的组织经营能力而发展极快,现已成为世界最大的黄金期货市场。一定程度上说,黄金期货引领现货黄金价格。

2.交易模式不同

现货黄金多采用做市商交易模式,因市场历史悠久交易量庞大自律性强,杠杆比例更大,有利于投资者根据行情需要调整仓位,但是盈利更大更快的同时面临的风险也大。现货黄金多是电子交易,有交易中心但无交易场所。

期货黄金采用的是集中式撮合交易,交易所作为非盈利性机构提供场地和配套服务,同时制定有关法规确保交易公平公正,杠杆比例较小,可交割统一重量、成色、形状的现货。

3.交易时间不同

现货黄金因为是全球市场,所以交易时间是周一到周五24小时不停;而期货黄金交易时间以美盘时段为主,若亚欧时段价格波动剧烈,则金价开盘有可能出现跳涨或跳空。

4.交易量

现货黄金属于金融衍生品为场外交易,网络遍布全球交易量根本无法被完整、准确的统计,据估算现货黄金日交易量约为20万亿美元。

期货黄金则因为交易制度的原因有着详细的统计体系,每周公布的黄金期货持仓数据成为投资者主要的参考依据。

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                                                                                                 (数据突破来源于网络)


5.交易成本不同

现货黄金杠杆很大,从50、100甚至400应有尽有,交易成本通常由点差+佣金构成,并且持仓过夜会有仓息,仓息标准按国际银行惯例收取。

黄金期货杠杆以10-30倍为主,交易成本固定,持仓没有仓息。

6.参与者不同

正因为杠杆和交易成本的原因,现货黄金更吸引个人投资者,仓位把控较为灵活。而期货黄金以大型对冲基金和机构投资者为主,他们的买卖对市场产生极大动力,为整个黄金期货市场提供很高的市场流动性,也吸引了个人投资者的加入。

7.交割和持仓期限不同

现货黄金和期货黄金都可以申请交割,只是在现货黄金市场中,投资者多数只为赚取差价并非想拥有实物。期货黄金则将黄金实物参数标准化,根据需要可以申请交割实物。

另外,从理论上说,现货黄金可以无限期持仓,而期货黄金有着明确的交割月份,临近交割月若想继续持仓必须手动移仓换月。



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